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新三板市场金融创新日趋活跃
2015年是新三板市场具有里程碑意义的一年。这一年，企业挂牌总数突破5000家，优先股制度、分层预案等相继落地，《进一步推进新三板发展的若干意见》等政策也相继出台，发展新三板市场成为推动国内经济转型和提高直接融资比例的有效抓手。 根据全国股权代办转让系统发布的数据显示，2015年新三板市场共有1887家挂牌公司完成了2565次股票发行，发行230.79亿股，融资1216.17亿元，已经超过了创业板全年增发募集资金规模。 新三板本身就是资本市场制度创新的产物，而新三板市场的制度完善、快速发展也为更多合规金融创新提供了条件。而与新三板相关的金融创新，包括一些细分领域的金融创新，也日趋活跃。 例如，针对新三板庞大定增资金管理缺失的现象，一家新三板金服公司——阳光金服（833027）抓住这一细分领域的市场需求，探索推出了一款名为“公金宝”的产品。 实际上，公金宝的由来，源于一个未被关注的定增规则。 根据新三板企业定增的流程，新三板公司进行定向增发，定增资金到账后，还要获得新三板的管理机构——全国股权代办转让系统审核同意，这期间新三板公司通过定增融来的资金只能趴在银行的账户上，不能使用。 “这就意味着，在获取同意函之前，定增资金的收益只是银行活期存款的利率。一般在一到三个月，个别长的甚至要花半年时间，才能完成审批。”阳光金服CEO石义强介绍。 发现了这一特点后，阳光金服便开始着手设计公金宝，并与浙商银行达成战略合作，于2016年初推出了“公金宝定增1号”产品。新三板公司将定增获得的资金交由浙商银行存管，并由浙商银行进行理财，而由浙商银行提供流动性，一旦定增审批通过，需要使用资金的时候，浙商银行可以及时将钱返还到新三板公司的账户上，而这样的操作可以让新三板上市公司在定增手续阶段的存款收益，比原来提高3-10倍。 “理论上，这些进行发行融资的挂牌企业都有资金增值需求。”石义强称，公金宝目前的产品可以为企业盘活“闲置”资金，为企业带来实实在在的增值收益。 事实上，“每家公司在融资后，都会涉及募投资金和日常经营现金流资金的财务管理，因为没有哪家公司是一下子将融资资金花光的，只要账面上有暂时闲置的资金，就会涉及到财务管理，购买包括货币基金在内的投资理财产品，是一种很正常的财务安排。”一位新三板公司的财务负责人表示。 针对进一步的市场需求，阳光金服顺势又推出了“公金宝经营1号”，持续为企业提供理财增值收益和资金流动性管理。 石义强表示，截至2015年1月15日，新三板挂牌企业数量已经达到5421家，2016年有望达到1万家，针对新三板挂牌企业的创新业务潜力巨大。 业内人士认为，比起很多互联网金融领域创新，新三板市场有较为完成的规章制度，并受到中国证监会等监管机构的严格监管，与新三板市场相关的金融创新更合规、可靠，也理应受到更多关注和鼓励。（文、刘亮） (责任编辑：朱林) |
